Дата оценки стоимости акций определяется по дате фактического совершения сделки, а не подписания договора
Дело о взыскании убытков с директора акционерного общества «Кировской завод» вновь отправлено на новое рассмотрение в суд первой инстанции (№А56-1486/2010).
Фабула этого спора уже обогатила судебную практику определяющими правовыми позициями по спорным вопросам о распределении бремени доказывания размера убытков и причин их возникновения, а также стандартов деятельности высшего менеджмента компании в условиях потенциального конфликта интересов (постановление Президиума ВАС РФ от 06.03.2012 № 12505/11).
Миноритарный акционер Кировского завода ссылается на завышенную стоимость сделки по приобретению 65,927% уставного капитала ООО «Сигма-инвест», которую совершила «дочка» Кировского завода, расплатившись деньгами самого завода.
Суд апелляционной инстанции назначил финансово-экономическую экспертизу для определения стоимости спорных долей. В результате исследования, эксперт пришел к выводу о том, что цена сделки соответствует рыночным условиям, т.к. на момент ее заключения стоимость активов общества («Сигма-инвест»), которые состояли из пакета акций самого Кировского завода в размере 6,4 % уставного капитала, котировались на бирже по цене свыше 1 000 рублей за акцию.
Для определения рыночной стоимости доли в уставном капитале ООО «Сигма-инвест» экспертом был избран метод доли стоимости бизнеса, в свою очередь, для определения стоимости бизнеса ООО «Сигма-инвест» был применен метод накопления активов в рамках затратного подхода.
Суд кассационной инстанции с таким подходом не согласился, указав на то, что сделка по покупке долей ООО «Сигма-инвест», фактически, была совершена позднее даты указанной в договоре купли-продажи долей, поскольку продавец доли продолжал реализовывать корпоративные права участника общества и после даты сделки. Сведения о покупателе, как участнике ООО «Сигма-инвест», появились позже. Причем на указанные даты котировки акций завод упали до 500-525 рублей за акцию, что не может не отразиться на выводах о рыночных условиях сделки.
Судя по всему, суду первой инстанции предстоит определить дату фактического совершения сделки по приобретению долей ООО «Сигма-инвест» и стоимость его активов на указанную дату, что предопределит исход затянувшегося спора.©
Смирнов Александр Андреевич
Теги: оценка рыночной стоимости оценка бизнеса оценка акций
Новости по теме:
